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Euporos - Le guide d’investissement pour 2021
La page de 2020 est définitivement tournée, non sans accroc, tant sur les aspects humains qu’économiques. Heureusement, celle de 2021 est encore vierge et tout reste à écrire. Cela dit, il demeure indispensable de posséder les bonnes clés pour pouvoir déchiffrer les opportunités qui se présenteront. L’occasion donc de faire un tour rapide des pistes d’investissement pour sortir de la morosité et aller chercher la performance sur une sélection de placements stratégiques.
Comme toute nouvelle année, 2021 emporte avec elle son lot de bonnes résolutions. Bien souvent, parmi ces “promesses à soi-même” trouve-t-on celle de placer intelligemment son épargne disponible. Le maître mot pour réussir ce projet ? La diversification. Un concept clé que l’on connaît plus généralement à travers l’adage “ne pas mettre tous ses oeufs dans le même panier”. Oui mais attention à son apparente facilité …
L’investisseur disposant d’un capital à investir aura, dans la majorité des cas, deux objectifs principaux en ligne de mire : se constituer un patrimoine et générer des revenus complémentaires. Toutefois, s’il a déjà en tête le montant qu’il souhaite faire fructifier, le plus dur sera d’identifier clairement les domaines d’activité dans lesquels investir. A cela s’ajoute encore la complexité des supports à disposition !
Toutes ces interrogations sont légitimes et ne démontrent qu’une chose : un bon investisseur est un investisseur averti. Répartir ses œufs de façon stratégique dans des paniers différents nécessite évidemment de bien s’informer.
2021 : gardez le moral !
Les prévisions de croissance économique pour 2021, tant à l’échelle mondiale qu’à celle de l’Europe, ne sont évidemment pas les plus optimistes, en comparaison de la décennie précédente. Mais cela ne présage pas non plus une mauvaise année. Un investisseur qui a vu passer la crise bancaire de 2008 sait que les indicateurs ne sont pas si alarmants et qu’il reste, en dépit des dernières turbulences du COVID, quelques opportunités de placement intéressantes.
Quelles règles d’or à respecter pour une diversification réussie ?
Prioriser d’abord la stabilité
Cela n’a rien d’un secret d’état : lorsque la situation économique est dégradée, que les turbulences des marchés financiers sont monnaie courante, mieux vaut d’abord chercher de la stabilité. Si l’on souhaite se construire un portefeuille rentable sur le long terme, encore faut-il disposer de fondations solides, dont la croissance est prévisible et non pas totalement aléatoire.
L'or physique est, par exemple, un actif particulièrement intéressant lorsqu'il participe d’un portefeuille diversifié. Son cours n’est pas, par nature, directement lié aux autres supports d'investissement (comme l’immobilier ou le pétrole) ou à l’évolution des marchés.
Autrement dit, le prix de l’or tend à évoluer différemment de celui d’actifs plus classiques (épargne, actions, etc.), lui donnant alors un avantage concurrentiel pour les investisseurs qui cherchent à se protéger contre la volatilité des marchés.
...En parlant de volatilité : éviter les aléas de la finance de marché
Certes, la croissance d’une valeur boursière peut être parfois fulgurante. Certaines entreprises cotées ont vu leur valeur décupler, centupler en quelques années, au plus grand bonheur de leurs actionnaires. Mais l’histoire est racontée par les vainqueurs et ces derniers se comptent finalement souvent sur les doigts d’une main. Derrière eux, des centaines, voires de milliers d’investisseurs sont victimes de manipulations de marché (ex. ententes sur le LIBOR), de dégringolades boursières qui semblent inarrêtables (l’action Airbus perdant 30% du fait du COVID), d’affaires de corruption (ex. l’affaire Wirecard) etc. La liste pourrait s’allonger indéfiniment.
Plus récemment, l’affaire GameStop à Wall Street nous en a apporté la parfaite illustration : les retournements de marché sont parfois même causés par l’action de milliers de petits porteurs, et ils peuvent s’avérer fatals ! En quelques semaines, les hedge funds américains, grands amateurs de ventes à découvert, ont perdu des milliards d’euros. La spéculation boursière demeure une activité risquée qu’il faut essayer de minorer le plus possible.
Une diversification sans titres financiers, une utopie ?
Bien sûr que non ! Evidemment, les grands acteurs de la finance éviteront d’en faire la publicité, préférant mettre en avant des modèles de diversification comportant différents supports “papier” : rien n’est plus trompeur. Un panier composé à 60% d’actions et 40% d’obligations subira les effets d’une crise économique, d’une façon quasi identique à un panier composé à 100% d’actions. A titre d’illustration, il suffit de se reporter à la valeur des “US treasury bonds”, ces obligations du trésor américain qui n’ont absolument pas fléchi pendant la crise alors que les actions d’entreprises chutaient.
C’est bien normal, l’ensemble des composants du panier sont corrélés entre eux et la répartition du risque est quasi nulle. Ce phénomène fut nettement observable lors de la chute de Lehman brothers et la chaîne de faillites (parfois sans rapport apparemment) qu’elle entraîna dans son sillon.
On entend parfois que certaines valeurs refuge comme l’or sont difficilement diversifiables. C’est une analyse erronée. Par exemple, un investisseur peut très bien décider d’investir son capital dans deux ou trois sortes de métaux à la fois. Il pourra notamment choisir un Napoléon d’or, une once de platine et une once de palladium. Leurs valeurs ne sont pas corrélées car chacun de ces métaux suit son propre marché. Le platine est fortement utilisé dans le domaine informatique, le palladium pour des applications industrielles lourdes.
La diversification est donc manifeste : à chaque métal sa courbe de croissance. Le même investisseur peut aussi décider d’acheter un lingot d’or en plus du Napoléon : il pourra alors bénéficier de deux niveaux de liquidité (fort pour les pièces, plus faible pour le lingot) pour le même métal.
Voilà quelques exemples à garder en tête et qui prouvent, une fois de plus, qu’une connaissance approfondie du domaine d’investissement est indispensable pour investir intelligemment.
Stabilité n’est pas forcément synonyme de croissance faible
On le sait, le risque se rémunère. Lorsque l’on fait le choix de placements dits “sûrs”, en “bon père de famille”, on imagine faire une croix sur des rentabilités exceptionnelles … mais cela revient surtout à éviter des pertes exceptionnelles ! Le secteur immobilier par exemple, bénéficie d’une croissance stable, relativement faible, mais qui n’a jamais déçu depuis des décennies. Alors que les bourses font le yoyo, la pierre roule et n’amasse pas mousse.
Idem pour l’or : ce dernier affiche un historique solide qui n’a jamais déçu. Pour rappel, le prix du lingot se situait, début des années 2000, à moins de 10 000 euros. En 2020, il a plus que quintuplé et se rapproche maintenant du seuil des 50 000 euros.
Ne fermez donc pas les yeux sur un arbitrage en faveur de la stabilité. Cette apparente “prudence” peut aussi augurer des rebonds de croissance soudains ! Par exemple, un métal comme l’argent n’est pas en reste et peut même parfois faire la une des tabloïds. Récemment, l’AGEFI illustrait le cours de l’argent qui a bondi de 12% la semaine dernière sur le New York Mercantile Exchange. Cette hausse significative est portée depuis plusieurs séances par l’intérêt d'investisseurs particuliers dans le sillage des paris sur GameStop.
En conclusion
Les conseils d’Euporos convergent tous dans la même direction : que l’on traverse la crise du COVID ou des années meilleures, le rendement d’un portefeuille relève rarement du hasard. Être conseillé est une chose, mais se construire sa propre opinion est tout aussi important.
Certains réflexes primordiaux sont à acquérir et favoriser la diversification de ses investissements en est le premier exemple. Un autre est aussi de suivre le “bon sens” : se tourner vers des actifs qui sont, par nature, limités (ex. un métal rare comme le palladium) implique mécaniquement un prix à la hausse au fil des années. A vous de trouver les autres.
& stockage
Auteur : Antoine COLLE
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